竞技宝

竞技宝(01866.HK)有信心今明两年毛利率可维持20%

竞技宝(01866.HK)董事长兼首席执行官刘兴旭暗示，当第4条尿素出产线在今年8月投产后，出产成本有望可再降落16%
。 他补充，由于出产尿素必要煤炭作原资料，而今年第2季的煤炭价值已经较首季着落了每吨100元人民币(下同)，预计第3季会维持在低水平，至末季会因季节性成分而有所回升，整年相对不变
。在成本降落和产量提升下，有信心今明两年的毛利率可维持在20%
。 他又指，尿素目前的产量为130万吨，当第4条出产线投产并起头试产后，今年产量可达至146万吨，整年设计产能为210万吨，至2014年产量方

竞技宝首季纯利 1.12亿元人民币按年升1倍

竞技宝化肥(01866)颁布, 截至三月底的首季业绩 , 纯利 1亿1223万元人民币, 按年上升1倍, 每股盈利 9.54分人民币. 期内, 收入 10亿零 550万元人民币, 按年上升百分之1.2, 因甲醇和复岳阳销量及尿素的均匀售价增长所致 ; 尿素均匀售价增长约百分之1.4; 受利润率改善, 甲醇销售量加约百分之9.9.整体毛利率按年上升8.7个百分点 , 至百分之22.9.

港股或回试50天线 推介竞技宝化肥

股份推介：竞技宝化肥 (1866) 指标价：2.80元 入巿价：2.40元 止蚀价：2.20元 竞技宝化肥第一季收入上升1%至10亿元人民币，盈利大幅上升112%至1.1亿元人民币
。受惠煤炭和钾肥等原资料价值着落，销售成本降落9%，令期内毛利较2012年同期上升63%至约2.3亿元人民币
。公司重要产品尿素、复岳阳和甲醇的毛利率均显著改善，推动整体毛利率由去年第一季度的14.2%上升至22.9%
。期内尿素销量降落4%至约30万吨，均匀每吨售价为2,156元人民币，按年上升1%
。随着煤价回落，尿素平

《公司业绩》竞技宝(01866.HK)首季多赚逾倍至1.1亿元人民币

竞技宝化肥(01866.HK)颁布今年首季度业绩显示，公司股东应占溢利为1.12亿元人民币(下同)，同比增1.05倍
；每股根基及摊薄盈利为9.54分
。 期内，收入为10.06亿元，同比增1.2%，增长重要由於甲醇和复岳阳销量及尿素的均匀售价增长所致
。尿素的均匀售价增约1.4%
；甲醇销售量於今年首季增约9.9%
；复岳阳销售量增约23.6%
。而公司整体毛利率由去年第一季度约14.2%增至今年第一季度的22.9%
。

竞技宝化肥扩产能添动力

中国竞技宝化肥(1866)2012年业绩汇报显示，公司2012年实现收入人民币3,945.6百万元，同比增长7.0%
；实现主题净利润311.0百万元，同比大幅提高72.3%
。公司实现每股收益0.265元人民币（被可转债转股摊
。
。公司拟派发末期息每股0.063元人民币
。 原料煤采购成本大降有利 2012年，中国经济增速显著放缓
。在此大布景下，内地煤价于一季度逐步缓跌，并进而在五、六月份出现暴跌
。内地无烟中块煤炭基准价由最高1,400元/吨跌到1,000元/吨左近
。汇报期，公司收入增幅同比只有约7

竞技宝去年盈利增72%

竞技宝化肥（1866）昨日颁布截至去年12月底整年业绩，期内盈利为3.11亿元人民币（下同），按年增长72%
。董事会建议派末期息每股0.063元， 增幅为70%
。 单计去年10至12月的第四时，录得收入为8.7亿元，按年增幅为8%，毛利则为1.34亿元
。该公司于去年第四时录得税后利润为3，000万元，升幅为8%
。该公司指出，重要是尿素及甲醇的均匀销售成本按年着落
。 整体毛利率增至18.2%回首去年整年，该公司录得收入为39.46亿元，按年上升7%
。其中尿素、复岳阳及甲醇的销售收入别离为25亿元、

竞技宝化肥去年度毛利率升4.5个百分点

竞技宝化肥(01866-HK)董事长兼首席执行官刘兴旭暗示，去年度整年公司的整体毛利率为18.2%，较前年度13.7%改善，预期今年毛利率仍将维吃旖稳
。而目前尿素每吨2180元人民币(下同)，春季料可持续，但预期今年上半年价值会轻微降落，但料整年安稳
。 他指，07年度以来公司派息比率是不低於净利润的20%，但将来的派息率未有再会商
。 他又指，当局去年下调尿素出口税，目前行业有一成产量出口，料调整出口税对价值每吨影响为每吨130-150元，现实影响仍要视乎市场发展
。

竞技宝盈利望提高，建议买入价2.35元，指标价2.7元，止蚀价2.2元